La différence entre le prix et l’évaluation d’une petite entreprise

Prix par rapport à valeur

La différence entre le prix et la valeur d’une entreprise est simple, mais essentielle. Connaître cette distinction peut être un atout lors de votre prochaine négociation, faire la différence entre un bon et un mauvais investissement, ou simplement étayer une conversation lors de votre prochain dîner d’affaires. Après avoir lu ces lignes, vous serez capable d’identifier correctement la différence entre le prix et la valeur dans le cadre d’une négociation.

La valeur, est-ce toujours de la valeur ?

Commençons par la notion de valeur. Elle peut se décomposer en deux éléments principaux : la valeur comptable et la valeur de marché. Comme son nom l’indique, la valeur comptable est celle qui figure dans les livres. La comptabilité affiche la valeur d’une entreprise en soustrayant le passif de l’actif. Si une entreprise devait vendre ses actifs et régler ses dettes, ce qui resterait correspondrait à la valeur comptable de cette entreprise. La valeur comptable représente l’avoir des actionnaires.

La valeur fondamentale, ou valeur intrinsèque, est la valeur estimée de l’entreprise, basée sur les prévisions des flux de trésorerie futurs. Ces estimations reposent sur une évaluation du potentiel de bénéfice, les besoins d’investissement, les opportunités de financement, les modèles commerciaux, etc. Ces éléments sont ensuite adaptés et introduits dans le modèle d’évaluation de votre choix.

Finalement, la valeur de marché est la valeur de l’entreprise en fonction du marché boursier. La manière la plus simple de la calculer est de multiplier le nombre de parts par le prix actuel sur le marché. C’est aussi ce que l’on appelle la capitalisation boursière d’une entreprise. La valeur de marché est généralement la valeur à laquelle font référence les journaux et les analystes, car elle reflète ce que l’on aurait à payer dans une situation d’achat.

Valeur fondamentale sur le marché

Il existe plusieurs principes généraux au moment de se pencher sur la relation entre la valeur de marché et la valeur fondamentale. Lorsque la valeur fondamentale est plus importante que la valeur de marché, le marché, pour une raison quelconque, sous-évalue l’entreprise par rapport à sa valeur réelle. De nombreux investisseurs sont à la recherche de ces entreprises, car elles sont considérées comme une excellente opportunité d’investissement. Dans le scénario où la valeur de marché est supérieure à la valeur comptable, le marché place généralement une confiance élevée dans les bénéfices potentiels de l’entreprise. Lorsque la valeur de marché et la valeur fondamentale sont égales, l’évaluation du marché et l’évaluation que vous avez effectuée sont en accord sur la valeur.

La connaissance peut déterminer le prix

Passons au prix, c’est-à-dire la valeur de marché. Le prix d’un service, d’une marchandise ou d’une entreprise a été pendant longtemps considéré comme le compromis entre ce que l’acheteur est prêt à payer et le prix que le vendeur souhaite obtenir. Cette logique est remarquable de simplicité. Dans la pratique, plusieurs facteurs différents entrent en jeu pour déterminer le prix. Il s’agit du nombre d’acheteurs intéressés, du caractère d’urgence de l’affaire et de la capacité de négociation des parties impliquées.

Parvenir à un accord

Le principe de base est que la valeur et le prix vont varier durant la durée d’existence d’une entreprise, et peut-être surtout dans le cadre d’une négociation. La valeur fondamentale d’une entreprise est essentiellement basée sur votre confiance et votre foi dans cette entreprise. Croyez-vous dans la capacité de l’entreprise à croître et à rester rentable ? Cela dépend de l’industrie concernée, et du timing – existe-t-il un pic d’intérêt marqué durant une période donnée ? Ceci pourrait donner lieu à une flambée des prix. Pour évaluer le prix et décider de votre volonté d’investir, vous devez évaluer tous les facteurs et établir un lien entre la valeur fondamentale d’une entreprise, ses informations comptables et ses perspectives d’avenir. À partir de là, l’acheteur et le vendeur peuvent parvenir à un accord sur le prix – en toute simplicité.